Calcolatore Valutazione Pre e Post Investimento
Calcola le valutazioni aziendali e comprendi la diluizione del capitale
Le valutazioni pre e post money sono concetti cruciali nel finanziamento delle startup e nei round di investimento. Aiutano a determinare la proprietà e il controllo dell'azienda:
- Valutazione pre-money: Il valore dell'azienda prima di ricevere il nuovo investimento
- Valutazione post-money: Il valore dell'azienda dopo aver ricevuto il nuovo investimento (Pre-money + Nuovo investimento)
Comprendere questi concetti è essenziale sia per gli investitori che per i fondatori poiché influenzano direttamente le percentuali di proprietà e il controllo dell'azienda.
Valutazione Pre-Money
Valutazione Pre-Money = Numero di Azioni Esistenti × Prezzo per Azione
Valutazione Post-Money
Valutazione Post-Money = Valutazione Pre-Money + Nuovo Investimento
Percentuali di Proprietà
% Nuovo Investitore = (Nuovo Investimento ÷ Valutazione Post-Money) × 100
% Azionisti Esistenti = (Valutazione Pre-Money ÷ Valutazione Post-Money) × 100
La diluizione si verifica quando vengono emesse nuove azioni, riducendo le percentuali di proprietà degli azionisti esistenti. È importante comprendere:
- Diluizione Economica: Riduzione del valore di ogni azione
- Diluizione del Controllo: Riduzione del potere di voto e del controllo
- Protezione Anti-diluizione: Meccanismi per proteggersi dalla diluizione futura
Sebbene la diluizione riduca la percentuale di proprietà, non significa necessariamente una riduzione del valore se l'investimento porta alla crescita dell'azienda.
Esempio 1: Round di Investimento Semplice
- L'azienda ha 1.000.000 di azioni a 1€ ciascuna
- Valutazione pre-money: 1.000.000€
- Nuovo investimento: 250.000€
- Valutazione post-money: 1.250.000€
- Proprietà nuovo investitore: 20%
- Azionisti esistenti: 80%
Esempio 2: Impatto di Round Multipli
Considera l'effetto cumulativo di più round di investimento:
- Proprietà iniziale: 100%
- Dopo Serie A (20% diluizione): 80%
- Dopo Serie B (ulteriore 20% diluizione): 64%
- Questo dimostra come più round possano impattare significativamente la proprietà dei fondatori
Cosa è meglio: una valutazione pre-money o post-money più alta?
Dal punto di vista del fondatore, una valutazione pre-money più alta è generalmente migliore poiché significa meno diluizione per lo stesso importo di investimento. Tuttavia, valutazioni realistiche sono importanti per i round futuri.
Come influiscono i convertible note sulla valutazione?
I convertible note tipicamente si convertono in equity con uno sconto sul prezzo del round successivo. Questo influisce sulla valutazione pre-money effettiva e sui calcoli di diluizione quando le note si convertono.
Dovrei includere le stock option dei dipendenti nei calcoli?
Sì, è importante considerare l'option pool nei tuoi calcoli. La dimensione dell'option pool influisce sia sulle valutazioni pre che post-money e dovrebbe essere considerata nei calcoli di diluizione.